排隊IPO，國內(nèi)農(nóng)機(jī)行業(yè)競爭再升級

　　引子：努力三年，花溪玉田北交所終敲鐘

　　4月6日上午，隨著花溪科技少帥孟家毅手起鐘響，國內(nèi)農(nóng)機(jī)行業(yè)新增了一家上市公司。

　　花溪科技股份有限公司，國內(nèi)農(nóng)機(jī)圈更熟悉的名字是花溪玉田，是國內(nèi)專業(yè)從事農(nóng)作物秸稈打捆機(jī)業(yè)務(wù)的細(xì)分領(lǐng)域隱形冠軍，是國內(nèi)小方捆機(jī)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

　　時勢成就英雄，花溪科技近幾年櫛風(fēng)沐雨、披荊斬棘，經(jīng)過兩代人的努力，憑著實力和專業(yè)水準(zhǔn)以及連續(xù)三年時間的準(zhǔn)備，終于敲開了北交所大門，據(jù)悉花溪科技是赴北交所上市的首家農(nóng)機(jī)裝備企業(yè)。

　　有專家預(yù)計，隨著花溪科技IPO成功，國內(nèi)農(nóng)機(jī)企業(yè)的IPO閘門有可能會開啟，乘著國家強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)、資本助農(nóng)政策的東風(fēng)，濰柴雷沃、沃得農(nóng)機(jī)、缽施然、英虎機(jī)械、威馬、拓普云農(nóng)等企業(yè)的上市靴子會加速落地。

　　有了示范效應(yīng)，后面會有更多的農(nóng)機(jī)企業(yè)沖刺資本市場，國內(nèi)農(nóng)機(jī)行業(yè)競爭將升級，農(nóng)機(jī)行業(yè)第二次資本浪潮到來。

　　一、國內(nèi)農(nóng)機(jī)行業(yè)是資本洼地，上市公司形單影只

　　粗略統(tǒng)計，在具有可比性的農(nóng)資行業(yè)，化肥、農(nóng)藥、種子三大行業(yè)的上市公司數(shù)量分別為40家、29家、25家，而在主板上市的農(nóng)機(jī)行業(yè)的上市公司只有一拖股份、星光農(nóng)機(jī)、新研股份、吉峰農(nóng)機(jī)、弘宇股份五家，中聯(lián)重科、濰柴股份雖然也有農(nóng)機(jī)概念，但其主業(yè)分別是工程機(jī)械和發(fā)動機(jī)，農(nóng)機(jī)業(yè)務(wù)占比較少，很大程度上講并不是農(nóng)機(jī)上市公司。

　　可見，說國內(nèi)農(nóng)機(jī)行業(yè)是資本洼地當(dāng)實至名歸！除了花溪科技之外，國內(nèi)農(nóng)機(jī)行業(yè)最近一個赴交易所敲鐘的公司是山東弘宇股份，上市時間是2017年8月2日，之后的7年間，雖然有沃得農(nóng)機(jī)、威馬股份、極飛科技、缽施然等公司的前仆后繼沖擊IPO，但一直沒有再敲開主板市場大門，這對青春期的國內(nèi)農(nóng)機(jī)行業(yè)算得上是一種磨礪。

　　二、浪潮洶涌，農(nóng)機(jī)企業(yè)排隊IPO

　　“天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往”，四千多家優(yōu)秀的企業(yè)如過江之鯽奔赴IPO戰(zhàn)場，說明IPO對企業(yè)具有巨大的價值。

　　據(jù)一位曾在兩家農(nóng)機(jī)上市公司工作過的行業(yè)資深人士的總結(jié)，IPO之于農(nóng)機(jī)企業(yè)至少有以下的幾點(diǎn)好處：

　　一是低成本的募集巨量資金，解決企業(yè)發(fā)展中的資金問題，加速企業(yè)成長。2022年沃得招股說明書、2023年濰柴雷沃招股說明書上可看到兩個企業(yè)IPO募資分別為60億元、50億元。

　　如果上市成功并順利地募資到巨額資金，兩家企業(yè)的發(fā)展速度會加速，同時會改變國內(nèi)，抑或全球農(nóng)機(jī)行業(yè)的競爭格局。

　　IPO募集來的資金來自特定發(fā)行對象或廣大股民，企業(yè)是無償使用的，回報股民的是未來的分紅，如果企業(yè)經(jīng)營不善，無利潤可分也不會承擔(dān)責(zé)任，與向銀行、金融機(jī)構(gòu)、個人融資相比，IPO上市融資是成本最低的一種途徑，這也是IPO最大的吸引力所在，也是企業(yè)對IPO趨之若鶩的原因。

　　二是企業(yè)知名度、美譽(yù)度、品牌影響力等無形價值。誠然能成功IPO的農(nóng)機(jī)企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)都是經(jīng)營良性，有一定知名度的好公司，但是同樣都是好公司，有企業(yè)一旦成功上市，就會有鯉魚跳龍門效應(yīng)，從此之后呼風(fēng)喚雨、資源聚集。

　　三是規(guī)范化經(jīng)營，上市對農(nóng)機(jī)企業(yè)來講不僅僅是打通了直接融資的通道，更重要的是實現(xiàn)從商品經(jīng)營到資本經(jīng)營的跨越式發(fā)展，具有里程碑意義，上市是融資的機(jī)會，更是規(guī)范企業(yè)行為，全面提升企業(yè)的機(jī)會。

　　四是創(chuàng)業(yè)者和投資人可以通過資本市場讓自己的財富增值并變現(xiàn)等。

　　IPO的好處和價值是顯而易見的，企業(yè)要承受規(guī)范的代價，但是卻獲得了非上市公司無法獲得的資源和無法享受的便利。

　　2004年以來，享受了18年補(bǔ)貼政策的紅利，國內(nèi)已經(jīng)成長起來一大批具備沖擊資本市場和敲開IPO大門的優(yōu)秀農(nóng)機(jī)企業(yè)。

　　從科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、上交所主板、深交所主板、北交所IPO在審信息系統(tǒng)看，目前排隊申請IPO的公司有新疆缽施然、威馬農(nóng)機(jī)、沃得農(nóng)機(jī)、英虎農(nóng)機(jī)、濰柴雷沃、拓普云農(nóng)、潤農(nóng)節(jié)水等。

　　但以上的名單只是冰山的一角。據(jù)筆者所知，農(nóng)機(jī)行業(yè)有數(shù)十家新銳企業(yè)正在磨刀霍霍，進(jìn)入資本市場取得新的斬獲是他們的天然訴求，且這些“新農(nóng)機(jī)”企業(yè)普遍有互聯(lián)網(wǎng)、智慧農(nóng)機(jī)的基因。

　　如初遇挫折的極飛科技，上海聯(lián)適、豐疆智能、惠達(dá)科技、極目科技、博創(chuàng)聯(lián)動、拓攻機(jī)器人，以及幾家傳統(tǒng)農(nóng)機(jī)制造企業(yè)和核心零部件企業(yè)，如河北中興擬從新三板轉(zhuǎn)板北交所等。

　　可以說農(nóng)機(jī)行業(yè)這次IPO可謂浪潮洶涌，其中不乏如濰柴雷沃、沃得農(nóng)機(jī)這種行業(yè)內(nèi)的超級大腕，以及拓普云農(nóng)這種具備智慧農(nóng)業(yè)、農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的高科技農(nóng)業(yè)公司。

　　據(jù)行業(yè)專家分析，本輪IPO，第一波充當(dāng)先鋒隊的是濰柴雷沃、沃得農(nóng)裝、英虎農(nóng)機(jī)等以傳統(tǒng)的拖拉機(jī)、聯(lián)合收獲機(jī)為主業(yè)的裝備制造型農(nóng)機(jī)企業(yè)，第二波、第三波將是天生帶著數(shù)字化、精準(zhǔn)化、智能化、無人化、新能源基因的“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)機(jī)”“物聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)機(jī)”“智慧農(nóng)業(yè)+農(nóng)機(jī)”的高科技農(nóng)機(jī)公司。

　　這些農(nóng)機(jī)企業(yè)成功上市之后，屆時國內(nèi)資本市場將會真正地形成一個實力強(qiáng)大的農(nóng)機(jī)裝備板塊，有一些企業(yè)可能會赴海外上市，成為兩地或多地上市公司，在中國農(nóng)機(jī)走出去的進(jìn)程中，資本將會發(fā)揮引擎和引領(lǐng)者的雙重作用。

　　三、競爭升級，國內(nèi)農(nóng)機(jī)即將迎來全新時代

　　有專家認(rèn)為國內(nèi)農(nóng)機(jī)企業(yè)的競爭已經(jīng)由要素、規(guī)模、品牌競爭升級為資本層面的競爭，國產(chǎn)農(nóng)機(jī)資本競速比賽的發(fā)令槍已打響。

　　企業(yè)的競爭，按發(fā)展順序和競爭的階段，可分為生產(chǎn)競爭、要素競爭、品牌競爭、社會營銷競爭和資本競爭等。

　　生產(chǎn)競爭是在短缺經(jīng)濟(jì)時代企業(yè)生產(chǎn)能力的競爭，也就是市場供不應(yīng)求，只要生產(chǎn)出來的東西就能賣出去，所以企業(yè)的主要目標(biāo)是擴(kuò)大產(chǎn)能，產(chǎn)能和規(guī)模越大就越掙錢，這個階段大約是在2012年前結(jié)束。

　　要素競爭就是所謂的“4P”競爭，在國內(nèi)農(nóng)機(jī)行業(yè)主要是產(chǎn)品、價格、渠道的競爭，而產(chǎn)品不是競優(yōu)，而是競次，再加上價格就是雙低競爭——價格到底價，品質(zhì)到底線！典型的代表性事件就是“大馬拉小車”，不僅僅存在于拖拉機(jī)行業(yè)，聯(lián)合收獲機(jī)、插秧機(jī)行業(yè)普遍存在，渠道上則是深度分銷策略——渠道下沉、網(wǎng)絡(luò)密植、深度分銷，直到下沉到鄉(xiāng)鎮(zhèn)，無法再下沉，這個階段是人海戰(zhàn)術(shù)，在2020年基本上結(jié)束了。

　　但中國農(nóng)機(jī)行業(yè)并沒有進(jìn)入品牌競爭、社會營銷競爭階段，由于叢林化的競爭環(huán)境，決定了中國農(nóng)機(jī)市場不會沿襲歐美國家的農(nóng)機(jī)市場的路線按部就班，為了盡快逃離紅海泥淖，幾乎所有完成原始積累的公司都選擇獨(dú)立IPO，也就是資本突圍。

　　只要IPO成功，不但前期付出的一切都會得到回報和變現(xiàn)，創(chuàng)始人和高管實現(xiàn)財富自由，更重要幾乎是拿到了“免死金牌”，同時企業(yè)也實現(xiàn)了“化魚為龍”，從此跳入天門不在凡界，這是競爭的升維，就相當(dāng)于從三維進(jìn)入四維空間，多一維對低維的競爭伙伴就是降維打擊。

　　農(nóng)機(jī)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入多寡頭壟斷階段，同時競爭升級，已進(jìn)入資本競爭階段，但資本是較高級的競爭，同時資本競爭也是少數(shù)玩家的競爭，沃得、雷沃任何一家成功IPO，對雙方以及整個行業(yè)都會產(chǎn)生巨大而深遠(yuǎn)的影響，行業(yè)競爭格局有可能煥然一新。

　　結(jié)語：最高層面的競爭是資本競爭，贏家獲得是戰(zhàn)略的主動，可以將別人獲得的時間和空間上的優(yōu)勢盡收囊中。

　　未來唯大且強(qiáng)的農(nóng)機(jī)企業(yè)才能爭取一席之地，從全球范圍內(nèi)看，約翰迪爾、凱斯紐荷蘭、愛科、久保田、一拖、道依茨、馬斯奇奧等跨國巨頭或國內(nèi)頭部企業(yè)，幾乎都是上市公司，一拖還是A股和H股兩地上市公司，美國企業(yè)90%的融資來自直接融資，而國內(nèi)只有15%左右。

　　國內(nèi)農(nóng)機(jī)企業(yè)要積極的擁抱資本，一方面是通過資本市場募資，幫助企業(yè)快速做出規(guī)模和行業(yè)影響力，另一方面利用上市公司平臺打造品牌形象和利用平臺資源整合行業(yè)存量資源，以壓縮成長周期，迅速建立規(guī)模和實力優(yōu)勢。